多家交易所藏品做退市處理 這次甩鍋給監(jiān)管

吉林文交所官網(wǎng)公告吉林文交所官網(wǎng)公告

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　　前言

　　一個(gè)健康成熟的市場(chǎng)需要一套完整健全的退市機(jī)制，對(duì)于郵市中的“不死鳥”進(jìn)行清除，這樣才能真正實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)的新陳代謝和優(yōu)勝劣汰，保證市場(chǎng)長(zhǎng)久的生命力。這樣的道理放在股市中皆是如此，在郵市里也曾被投資者和業(yè)內(nèi)人士多次提及。

　　看點(diǎn)

　　01

　　多家交易所實(shí)行藏品退市

　　但是在郵幣卡行業(yè)高速發(fā)展的那段時(shí)間里，似乎多數(shù)交易所并不以為然，然而隨著2017年清理整頓工作的推進(jìn)，在監(jiān)管的高壓下各個(gè)交易所為了趨利避害規(guī)避政策風(fēng)險(xiǎn)，交易所藏品的退市浪潮一波一波開始掀起。

　　今日，又有一家文交所——吉林國際商品交易中心（以下簡(jiǎn)稱“吉林文交所”）于官網(wǎng)發(fā)布了《關(guān)于全部藏品退市的說明》公告。公告中稱，“根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展需要及本中心交易規(guī)則，本中心對(duì)符合退市規(guī)則的交易藏品分別發(fā)布了退市公告，最后一批藏品將于今日（2017年4月17日）結(jié)束后停止交易?！敝链?，吉林文交所全部藏品退市完畢，從明日起全部退市藏品將停止交易，投資者賬戶資金可以通過客戶端出金，而投資者的持倉藏品可申請(qǐng)?zhí)嶝洝?br/>
　　至于退市藏品停止流通交易后，吉林文交所下一步將做如何打算，郵幣卡之家也就此問題咨詢了吉林文交所的相關(guān)負(fù)責(zé)人。對(duì)方回應(yīng)稱，距離清理整頓材料的上報(bào)截止時(shí)間6.30還有兩個(gè)多月，交易所還能不能繼續(xù)做藏品，交易模式是否會(huì)改革，今后的路該如何走，目前交易所給不出明確答復(fù)，最終將以吉林省政府公布的具體整頓指導(dǎo)意見為準(zhǔn)。

　　看點(diǎn)

　　02

　　退市熱潮的興起

　　許多業(yè)內(nèi)人士總結(jié)，郵幣卡行業(yè)這一股退市熱潮的涌動(dòng)均源于清理整頓“回頭看”工作的開展。3月16日，清整聯(lián)辦〔2017〕下發(fā)的31號(hào)文件中也明確提出“要求交易場(chǎng)所限制違規(guī)業(yè)務(wù)增量，在五停止（停止開新戶、停止開新倉、停止上市新品種、停止增會(huì)員、停止業(yè)務(wù)宣傳）基礎(chǔ)上，限期采取措施逐步壓縮存量、化解風(fēng)險(xiǎn)。交易場(chǎng)所應(yīng)每日?qǐng)?bào)告客戶數(shù)量、交易額、交易品種及整改等情況?！?br/>
　　文件中對(duì)于交易所近期整改重點(diǎn)做出了明確要求，并提到在“五停止”的基礎(chǔ)上，限期采取措施逐步壓縮存量，化解風(fēng)險(xiǎn)。如此一來藏品退市便有理有據(jù)，成為一項(xiàng)有法可依的下架理由。然而結(jié)合近期進(jìn)行藏品退市工作的交易所情況來看，對(duì)于退市藏品的處理無非就兩種措施：一是部分交易所承諾投資者將會(huì)讓退市藏品重新啟動(dòng)掛牌交易來維護(hù)投資者利益；二是強(qiáng)制投資者將退市藏品進(jìn)行提貨交易。

　　這兩種看似合理的退市制度確實(shí)讓投資者的資金和藏品得到了應(yīng)有的處理，但實(shí)際上細(xì)細(xì)想來，啟動(dòng)重新掛牌的措施似乎在當(dāng)前形勢(shì)下難以兌現(xiàn)或者可謂遙遙無期，其次藏品強(qiáng)制退市提貨對(duì)于一部分投資者來說利益根本得不到保障，反而淪為了政策下的接盤俠。

　　看點(diǎn)

　　03

　　監(jiān)管淪為“擋箭牌”

　　事實(shí)上，一旦交易所面對(duì)不能輕易處理的監(jiān)管問題就選擇退市，這種“退出式”的自我保護(hù)勢(shì)必會(huì)嚴(yán)重侵害投資者權(quán)益。郵幣卡行業(yè)自誕生以來已經(jīng)歷了不少個(gè)年頭，然而針對(duì)退市的法規(guī)卻存在一定的滯后性。在退市機(jī)制尚待完善的郵幣卡市場(chǎng)里，這種為了迎合監(jiān)管或以監(jiān)管為由的退市措施，無疑對(duì)于投資者來說都是一種不負(fù)責(zé)任的舉措。

　　退市制度和準(zhǔn)入制度相對(duì)應(yīng)，是想實(shí)現(xiàn)優(yōu)勝劣汰機(jī)制的重要制度基礎(chǔ)。在這場(chǎng)清理整頓危機(jī)中，交易所已然將監(jiān)管目的引向了錯(cuò)誤方向。面對(duì)眾多的郵幣卡客訴案件，清理整頓的目的實(shí)際上市為了凈化市場(chǎng)環(huán)境，保持市場(chǎng)的透明度，使市場(chǎng)處在公平公正的狀態(tài)中。而在現(xiàn)實(shí)情況中監(jiān)管卻淪為了交易所“擋箭牌”。

　　有業(yè)內(nèi)專家指出，在退市的諸多受益方中，唯一缺席的就是普通投資者，當(dāng)他們拿著高價(jià)買入而退市的商品，在當(dāng)前動(dòng)輒全封閉、半封閉、名義敞開實(shí)際封閉、托管必須原封、原包、甚至原箱的情況，散戶除了拋向?qū)嵨锸袌?chǎng)有什么方式救贖？退市并不是長(zhǎng)久之計(jì)，交易所要想發(fā)展，還是要在重新盤活死票以及風(fēng)控上下功夫。