藝術(shù)品資產(chǎn)配置是投資新理念 財(cái)富新視角

發(fā)展藝術(shù)金融產(chǎn)業(yè)已成為推動(dòng)中國藝術(shù)品市場發(fā)展的關(guān)鍵，世界最大的藝術(shù)品市場需要世界一流的藝術(shù)金融市場，資產(chǎn)配置是中國藝術(shù)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一個(gè)戰(zhàn)略選擇。在藝術(shù)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的過程中，充分認(rèn)識(shí)與挖掘藝術(shù)品資產(chǎn)配置的地位與基礎(chǔ)性地位的作用是極為重要，一方面它不僅能夠有效地夯實(shí)中國藝術(shù)金融發(fā)展的基礎(chǔ)，更為重要的是它可挖掘與培育中國藝術(shù)品市場的終端消費(fèi)能力，提升中國藝術(shù)品的終端消費(fèi)水平。所以講，如何架構(gòu)與完善藝術(shù)品資產(chǎn)配置的相關(guān)認(rèn)識(shí)、理念與運(yùn)作機(jī)制與發(fā)展的環(huán)境，就成為當(dāng)下中國藝術(shù)金融發(fā)展過程中的重大戰(zhàn)略課題。

　　藝術(shù)金融產(chǎn)業(yè)資源的優(yōu)化配置

　　研究藝術(shù)金融產(chǎn)業(yè)的重要目的是關(guān)注藝術(shù)金融產(chǎn)業(yè)資源的優(yōu)化配置，根本目的之一就是研究探討圍繞藝術(shù)價(jià)值發(fā)現(xiàn)所進(jìn)行的、促進(jìn)藝術(shù)金融資源在藝術(shù)金融產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)換及發(fā)展層面上的優(yōu)化配置。其中，藝術(shù)品投資者如何將資金以最合理的方式在不同資產(chǎn)之間進(jìn)行配置，以實(shí)現(xiàn)在面臨風(fēng)險(xiǎn)水平下的最大收益是資產(chǎn)配置的主要內(nèi)容。我們知道，資產(chǎn)配置對(duì)象的多樣性和不同配置資產(chǎn)之間的相關(guān)性決定了資產(chǎn)組合的質(zhì)量，資產(chǎn)組合中資產(chǎn)的類別越多、不同資產(chǎn)間的相關(guān)性越低，則資產(chǎn)組合在面臨風(fēng)險(xiǎn)水平下的收益率也就越高。從當(dāng)今金融市場環(huán)境看來，藝術(shù)品以其稀缺性、不可再生性及價(jià)值增值特性，回報(bào)率遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其它投資品種的平均水平，很明顯，藝術(shù)品作為財(cái)富人群資產(chǎn)配置的選擇之一，屬性特別，與股市、房市關(guān)聯(lián)性小，與股市及其他金融商品有反向互補(bǔ)的一些特性，市場分散且間隔明顯，是有效的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)性金融產(chǎn)品。因此，將藝術(shù)品納入財(cái)富人士的資產(chǎn)配置組合，能夠達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)投資多樣化，提高資產(chǎn)配置收益的理想訴求。

　　目前，藝術(shù)品資產(chǎn)配置主要以投資、收藏、增值為目標(biāo)的藝術(shù)品投資個(gè)人及資金較為雄厚的藝術(shù)品投資者為服務(wù)對(duì)象。投資者選擇藝術(shù)品資產(chǎn)配置：第一，可優(yōu)化投資者的資源配置方式，提高資本收益，增強(qiáng)多元化投資抗本行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)能力。第二，在財(cái)務(wù)出現(xiàn)問題的情況下變現(xiàn)藝術(shù)品獲取現(xiàn)金流，幫助投資者解決資金流動(dòng)的短暫困難，可對(duì)投資者資金運(yùn)行盡到保障功能。第三，投資者選擇藝術(shù)品資產(chǎn)配置，具有良好的避稅效應(yīng)。第四，投資者選擇藝術(shù)品資產(chǎn)配置的理念是投資者高雅文化的顯現(xiàn)，已成為投資者與時(shí)代接軌，展現(xiàn)投資者活力與品位的恰當(dāng)方式。最優(yōu)的資產(chǎn)配置對(duì)每個(gè)人來說都是唯一的，個(gè)人投資者在平衡型資產(chǎn)配置的訴求中選擇藝術(shù)品資產(chǎn)配置可以優(yōu)化個(gè)人資產(chǎn)的配置比例，分擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，提高投資收益回報(bào)；與此同時(shí)，以藝術(shù)品的文化藝術(shù)特性彰顯投資人士的生活品味，也已成當(dāng)下時(shí)尚與潮流。在藝術(shù)品市場金融化條件下，我們?nèi)绾蝸磉M(jìn)行藝術(shù)品資產(chǎn)配置呢？

　　藝術(shù)品資產(chǎn)配置的三大關(guān)鍵點(diǎn)

　　首先要關(guān)注大勢。在中國藝術(shù)品市場的基礎(chǔ)未有根本性轉(zhuǎn)變之際，在誠信亂象叢生中，又加入了新的交易制度間的、基于短期行為的種種跨界，增加了市場交易秩序的混亂程度，極有可能引發(fā)市場交易層面的一場無序競爭的混戰(zhàn)。特別是在市場沒有出現(xiàn)主導(dǎo)性的力量之時(shí)，在整合能力低下的情況下，勢必生成市場集中度低下，過度競爭引爆的混戰(zhàn)，勢必導(dǎo)致資本進(jìn)入藝術(shù)品市場的信心，關(guān)鍵是我們要把握大勢，認(rèn)清市場底層結(jié)構(gòu)。

　　其次要關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)，分析風(fēng)險(xiǎn)，敢于承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。投資的過程，同時(shí)也是強(qiáng)調(diào)體驗(yàn)的過程與投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)樹立的過程。我們既不能因?yàn)榕嘛L(fēng)險(xiǎn)而錯(cuò)失創(chuàng)新推出與推廣的時(shí)機(jī)，讓太多、太復(fù)雜的管制壓制了大眾參與市場并學(xué)會(huì)分析與承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的學(xué)習(xí)機(jī)會(huì)。在對(duì)大的架構(gòu)的把控下，我們更多地應(yīng)是提示風(fēng)險(xiǎn)，讓投資者有更多地分析與選擇的機(jī)會(huì)，并逐步使他們具備相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)選擇的能力，從而使投資者有風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)能力，并愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，而不是面對(duì)機(jī)會(huì)無所選擇，無法分享應(yīng)有的投資收益。

　　第三要重視策略。策略在很多方面涉及細(xì)節(jié)，但在很多時(shí)候是細(xì)節(jié)決定投資整體的成敗，特別是藝術(shù)品投資更是如此。對(duì)投資者來說有以下三點(diǎn)值得注意。 第一要更加理性地分析中國藝術(shù)品市場宏觀表現(xiàn)，以及由此造成藝術(shù)品資產(chǎn)價(jià)值的變化結(jié)果。 第二要把握好投資的門類。具體說就是：一是投資書畫古玩藝術(shù)品。但投資書畫古玩藝術(shù)品需要相當(dāng)高的鑒別能力，門檻較高，風(fēng)險(xiǎn)比較大。二是投資現(xiàn)當(dāng)代存世藝術(shù)家的藝術(shù)品。近十年來，隨著當(dāng)代藝術(shù)品市場完善，投資者與資金也會(huì)越來越多，行情大勢不會(huì)逆轉(zhuǎn)。三是投資工藝藝術(shù)品及雜項(xiàng)，如古籍碑帖、玉器、瓷器、貴金屬及其相關(guān)產(chǎn)品。 第三要注意3大紀(jì)律8項(xiàng)注意。三大紀(jì)律是指：第一要本著虛心的態(tài)度多請(qǐng)教，多聽專家的意見，不要狂妄鉆牛角尖；第二要堅(jiān)持真精新的收藏理念，不要撿到籃子里都是菜；第三是確立自己的收藏目的，制定系統(tǒng)規(guī)劃不要三心二意，半途而廢。八項(xiàng)注意是指：第一注意不要聽故事，收藏中對(duì)事對(duì)人要做全面的理性判斷；第二注意不要以檢漏的心態(tài)去收藏，漏往往也是大陷阱；第三注意收藏趨于熱愛止于投機(jī)，有恒心才會(huì)有恒值，搞好梯度組合才能閑庭信步；第四注意不要靠耳朵收藏，要認(rèn)準(zhǔn)藝價(jià)比，藝術(shù)價(jià)值比炒作更靠得住；第五注意不搞小圈子收藏，謹(jǐn)防設(shè)套，殺熟等高成本支出；第六注意多看、多聽、多思考、少動(dòng)手、慢動(dòng)手、看準(zhǔn)了再動(dòng)手，避免盲目與沖動(dòng)；第七注意不要跟風(fēng)追風(fēng)，確保收藏周期的可控性及資金的延續(xù)性；第八注意培養(yǎng)良好的平和的心態(tài)，看大勢把節(jié)奏從容應(yīng)對(duì)，享受修身養(yǎng)性的樂趣。

　　選擇合法合規(guī)的藝術(shù)品資產(chǎn)配置平臺(tái)

　　除此之外，我們?cè)谫Y產(chǎn)配置過程中，還要觀察與尋求長期合作伙伴，以減少風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)長期合作伙伴應(yīng)重點(diǎn)考察：一是收益是否長期處在一個(gè)相對(duì)高位的水平；二是品牌塑造與提升能力是否可持續(xù)；三是是否有核心競爭能力，這種核心競爭能力的發(fā)展是否能長期保持；四是發(fā)展理念是否具有大格局與超前意識(shí)；五是公司文化是否追求競合中的共贏。在新的條件下，只有找對(duì)了合作伙伴，把握并認(rèn)識(shí)了藝術(shù)品市場的規(guī)律與大勢，采取了正確的策略，我們才能更好地分享藝術(shù)品配置所帶來的成果。

　　對(duì)資產(chǎn)配置投資者來講，長期合作伙伴包括兩個(gè)類型：一是藝術(shù)品投資顧問；二是藝術(shù)品資產(chǎn)配置平臺(tái)。特別是將資產(chǎn)配置過程在藝術(shù)品資產(chǎn)配置平臺(tái)上進(jìn)行最為重要。一般來講，資產(chǎn)配置平臺(tái)至少要具有四個(gè)條件：一是這個(gè)平臺(tái)要有公信力，而公信力產(chǎn)生的基礎(chǔ)是三公原則：公開、公正、公平。二是要有相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)體系的支撐，對(duì)藝術(shù)品資產(chǎn)配置業(yè)務(wù)來講就是要有確權(quán)、鑒定、評(píng)估、集保、保險(xiǎn)等市場體系的支撐；三是要與金融體系相對(duì)接，特別是與銀、信、保三大金融體系的對(duì)接，從根本上建立退出機(jī)制；第四是要有專業(yè)的運(yùn)營管理。這是降低投資者資產(chǎn)配置風(fēng)險(xiǎn)的制度保障。