當(dāng)下正是發(fā)掘藝術(shù)財(cái)富的好時(shí)機(jī)

制定一個(gè)小目標(biāo) 想賺它一個(gè)億

　　王健林說(shuō)：要先制定一個(gè)賺它1個(gè)億的小目標(biāo)。

　　藝術(shù)品投資的收益可不止1個(gè)億！

　　《2016全球藝術(shù)品市場(chǎng)報(bào)告》這樣顯示，2015年中國(guó)藝術(shù)品銷(xiāo)售額達(dá)到118億美元，占全球19%的市場(chǎng)份額，排在美國(guó)、英國(guó)之后位居全球第三。中國(guó)藝術(shù)品投資時(shí)代的大幕正式拉開(kāi)。藝術(shù)品市場(chǎng)一個(gè)完整周期為7-10年。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)下藝術(shù)品投資已處于2008年后歷史性底部階段。

　　2016年是傳統(tǒng)行業(yè)加速出清的攻堅(jiān)之年，實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資回報(bào)率的加速下滑將倒逼企業(yè)加速轉(zhuǎn)型，除了舊經(jīng)濟(jì)向新經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，實(shí)體向金融的轉(zhuǎn)型也將延續(xù)2015年的趨勢(shì)，進(jìn)一步加劇資本供給充裕與優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)稀缺之間的矛盾。藝術(shù)品投資正在自下而上逐漸走入大類(lèi)資產(chǎn)投資者的配置視野。

　　實(shí)體投資回報(bào)率下降 藝術(shù)品投資提供機(jī)遇

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期的L型底部已經(jīng)逐漸成為市場(chǎng)共識(shí)。實(shí)體經(jīng)濟(jì)正面臨著舊經(jīng)濟(jì)去產(chǎn)能、降杠桿和新經(jīng)濟(jì)初成長(zhǎng)、融資難的困境。根據(jù)估計(jì)，目前實(shí)體投資回報(bào)率約為4%，難以覆蓋融資成本（2015年3季度金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款加權(quán)平均利率為5.70%）。從產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的廣度和深度、以及當(dāng)前所處的國(guó)際形勢(shì)看，這一次“供給側(cè)改革”面臨的挑戰(zhàn)將遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于98年的去產(chǎn)能時(shí)期。實(shí)體經(jīng)濟(jì)的回報(bào)率下降不僅僅是周期性的，更是人口拐點(diǎn)后的經(jīng)濟(jì)潛在增速的中樞下移。

　　金融資產(chǎn)收益全面下滑 藝術(shù)品投資契機(jī)

　　我們所定義和理解的“資產(chǎn)荒”并非配置資產(chǎn)數(shù)量的稀缺，而是收益率的“稀缺”。這種收益率的“稀缺”深層次原因是受制于實(shí)體投資回報(bào)率的下降，同時(shí)也是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率向下的長(zhǎng)期趨勢(shì)決定的。盡管美聯(lián)儲(chǔ)正處于貨幣政策正常化的過(guò)程中，但是依然無(wú)法改變?nèi)蛄憷实拇筅厔?shì)，中國(guó)的寬松之路尚不到半程。

　　總量上的流動(dòng)性充裕和結(jié)構(gòu)上的居民財(cái)富重配催生了資管行業(yè)的黃金時(shí)代，今天的“大資管”行業(yè)管理著近70萬(wàn)億的資產(chǎn)規(guī)模，且正朝著五年100萬(wàn)億加速發(fā)展著。這100萬(wàn)億投進(jìn)任何一種傳統(tǒng)資產(chǎn)中都是泡沫：房地產(chǎn)市場(chǎng)正在向下的大拐點(diǎn)上，A股經(jīng)歷十年不遇的股災(zāi)后又在全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)大調(diào)整中“躺槍”，債市的未來(lái)在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下行空間收窄的背景下也不再明朗，股權(quán)投資在經(jīng)歷2015年的盛宴后僅剩殘羹冷炙。

　　實(shí)體投資回報(bào)率下降 藝術(shù)品投資正處于周期底部

　　藝術(shù)品市場(chǎng)一個(gè)周期為7-10年。2009-2011年為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)高潮期，參與主體的擴(kuò)大、藝術(shù)品投資信托產(chǎn)品的問(wèn)世，使交易額從2009年的212.50億元激增到2011年的947.50億元，2011年中國(guó)超過(guò)美國(guó)成為世界上第一大藝術(shù)品市場(chǎng)，全球市場(chǎng)份額占比超過(guò)30%。2011年后藝術(shù)品市場(chǎng)受風(fēng)險(xiǎn)暴露、經(jīng)濟(jì)增速放緩、高壓反腐等沖擊，交易額回調(diào)明顯。當(dāng)前市場(chǎng)正處于歷史底部，流動(dòng)性充裕而資產(chǎn)稀缺、優(yōu)質(zhì)藝術(shù)品供給嚴(yán)重不足甚至下滑，配置藝術(shù)品正當(dāng)時(shí)。

　　從藝術(shù)品指數(shù)規(guī)律來(lái)看，每次最低谷都是布局的好時(shí)機(jī)。目前已接近該指數(shù)歷年來(lái)最底部時(shí)期，有望迎來(lái)上行周期，建議逢低建倉(cāng)。

　　當(dāng)前我國(guó)居民財(cái)富水平快速上升趨勢(shì)為藝術(shù)品投資提供了經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，人均GDP在達(dá)到8000美元時(shí)，藝術(shù)品投資市場(chǎng)加速發(fā)展；當(dāng)人均GDP超過(guò)1萬(wàn)美元，工業(yè)化基本完成，藝術(shù)品投資將迎來(lái)爆發(fā)。2014年中國(guó)人均GDP為7485美元，其中北京、上海、天津、廣東等7個(gè)省市已進(jìn)入人均GDP“1萬(wàn)美元俱樂(lè)部”。之前就有專(zhuān)家預(yù)計(jì)2015年我國(guó)人均GDP將超8200美元。

　　這意味著整個(gè)藝術(shù)品投資市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)已經(jīng)基本打好，中國(guó)藝術(shù)品投資時(shí)代的大幕可以正式拉開(kāi)。

　　網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)成為 最潮流的藝術(shù)品投資方式

　　藝術(shù)品拍賣(mài)、藝術(shù)品現(xiàn)貨交易，曾因投資門(mén)檻高、流動(dòng)性差等特點(diǎn)使得藝術(shù)品投資成為了少數(shù)實(shí)力雄厚、眼光獨(dú)到的藏家閉門(mén)盛會(huì)。但是近年來(lái)，網(wǎng)絡(luò)交易平臺(tái)的不斷崛起，使得大量藝術(shù)品愛(ài)好者進(jìn)入藝術(shù)品投資收藏市場(chǎng)。

　　這正是順應(yīng)“互聯(lián)網(wǎng)+文化”的時(shí)代趨勢(shì)，或者更確切的說(shuō)是順應(yīng)了“互聯(lián)網(wǎng)+文化+金融”的發(fā)展趨勢(shì)?？缃缛诤?，成為了藝術(shù)品、影視等文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新方向。

　　無(wú)論從藝術(shù)文化角度還是從經(jīng)濟(jì)角度，當(dāng)下中國(guó)正是發(fā)掘藝術(shù)財(cái)富的好時(shí)機(jī)，今天的藝術(shù)品必定會(huì)隨著中國(guó)社會(huì)的整體發(fā)展而增值。