萬一股市崩盤 為什么是買藝術(shù)品最佳時期

　　去年11月，華誼董事長王中軍以6175.5萬美元(人民幣(6.2088, -0.0004, -0.01%)3.77億元)高調(diào)收藏梵高的畫作《雛菊與罌粟花》，我們當(dāng)時就說，高價收藏梵高頗有些值得玩味——1990年5月15日梵高創(chuàng)作的油畫《加謝醫(yī)生的肖像》在美國紐約以8250萬美元的價格拍賣給日本一位收藏家，時間點(diǎn)頗為巧合的是，日本經(jīng)濟(jì)泡沫破滅，經(jīng)濟(jì)崩潰。

　　中國不是日本，但近期金融市場出現(xiàn)的異常波動讓許多人第一次感受到資產(chǎn)泡沫破滅潛在的巨大風(fēng)險。25年過去了，日本藏家收藏的梵高作品仍然是梵高的最高拍賣紀(jì)錄，顯然，如同資本市場的投機(jī)一樣，踏錯了時機(jī)，藝術(shù)品收藏也會成為一個糟糕的投資;而當(dāng)資產(chǎn)價格洗牌時，便是投資藝術(shù)品最好的時機(jī)。

　　從供給的角度看，經(jīng)濟(jì)危機(jī)出現(xiàn)時，一些難得一見的佳作會出現(xiàn)在拍賣場上。藝術(shù)品市場有一個“3D”定律，當(dāng)有“Death(死亡)”、“Divorce(離婚)、“Debt(債務(wù))”發(fā)生的時候，會促使藝術(shù)品出現(xiàn)換手。經(jīng)濟(jì)危機(jī)出現(xiàn)時，“Debt“就會引發(fā)藝術(shù)品換手。

　　一個經(jīng)典的案例是，2008年美國的雷曼兄弟公司宣布破產(chǎn)不久，由于要面臨巨額的債務(wù)以及不斷纏身的訴訟官司，雷曼公司的CEO理查德•富爾德和太太凱瑟琳•富爾德不得不考慮出售他們收藏的藝術(shù)品。凱斯琳•富爾德一直是藝術(shù)品收藏愛好者，同時還是紐約現(xiàn)代藝術(shù)博物館的理事。這次在危急時刻她拿出了16件戰(zhàn)后和當(dāng)代藝術(shù)藏品委托紐約佳士得進(jìn)行拍賣，最終，這批藏品共拍得1350萬美元。

　　藝術(shù)品價格洗牌后，是藏家們撿漏淘金的機(jī)會，市場會自動去莠存良，原來混亂的市場中難以辨別的優(yōu)秀當(dāng)代藝術(shù)家將浮出水面，而藝術(shù)家中的殘兵弱將們將被迫出局。

　　2008年金融危機(jī)的之前，當(dāng)代藝術(shù)市場出現(xiàn)了太多的大同小異而價格增長速度如旋風(fēng)般的藝術(shù)家。曾經(jīng)被過度追捧的藝術(shù)家Anselm Reyle(安塞姆•雷爾)和Matthias Weischer(馬蒂亞斯•維斯切爾)就是例證。2000年代中期，他們非常受投機(jī)藏家歡迎，但在2008年金融危機(jī)后，他們的拍賣價格便一落千丈。

　　2007年，Reyle的5件作品在拍賣會錄得25萬美元，并創(chuàng)下63.4萬美元的個人紀(jì)錄?？傻搅?013年，Reyle只有一件雕塑作品在拍賣會上超過了25萬美元，而畫作的最好紀(jì)錄則只有13.1萬美元。Weischer 創(chuàng)作于2003年的作品《墻》曾于2006年在蘇富比[微博]賣出12.5萬美元的價格，2008年卻遭遇流拍，三年后只以5.8萬美元再次售出。這樣的價格走勢，對于收藏者以及藝術(shù)家來說，都是非常大的打擊，藝術(shù)家可能會因此而被畫廊或藏家拋棄，徹底告別藝術(shù)市場。

　　世界最有富有的藝術(shù)家達(dá)明•赫斯特，就在金融危機(jī)前的過度炒作中栽了跟頭。他最具標(biāo)志性的作品，是那只泡在福爾馬林里的鯊魚《生者對死者無動于衷(The Physical Impossibility of Death in the Mind of Someone Living)》，售價1200萬美元。在雷曼兄弟破產(chǎn)的當(dāng)晚，赫斯特在拍賣市場上售出了2億美元的作品。

　　過度的供給加上經(jīng)濟(jì)環(huán)境的惡化，導(dǎo)致了藏家的不滿與其個人市場價格的稀釋。2009年，赫斯特一件名為《Trust》的雕塑，拍出了15萬美元，比兩年的售價45萬美元縮水了3倍。一幅名為《Decaprin 》的圓點(diǎn)畫，在2008年售出了110萬美元，3年后，僅拍出60萬美元，縮水近一半。自2009年以來，赫斯特作品有三分之一遭遇流拍，2012年，赫斯特只有4件作品上拍，沒有一件超過200萬美元。所以，盲目追逐市場上最“熱”的藝術(shù)家，特別是當(dāng)代藝術(shù)，事實(shí)上并非安全的投資。

　　與那些在泡沫破前過度炒作的藝術(shù)家相比，年輕藝術(shù)家或許能成為經(jīng)濟(jì)低迷時的受益者。由于經(jīng)濟(jì)危機(jī)導(dǎo)致富人的財(cái)富大量縮水，拍賣行所處的二級市場受影響較大，一級市場的畫廊反而可以轉(zhuǎn)變經(jīng)營策略，開發(fā)更多的年輕藝術(shù)家或者銷售更便宜的藝術(shù)品進(jìn)行保護(hù)。

　　有媒體報(bào)道稱，自2013年底開始，中國畫廊進(jìn)入了自2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)以來最好的經(jīng)營時期，尤其是價格偏低的優(yōu)秀青年藝術(shù)家作品，更是銷售狀況越來越好。同時，我們也能看多越來越多主打入門級收藏的藝術(shù)展出現(xiàn)，如2013年開始在香港舉辦的“買得起藝術(shù)節(jié)(The Affordable Art Fair)”以及今年在香港舉辦的第一屆“中心藝術(shù)展(Art Central)”，這都是順應(yīng)市場發(fā)展與消費(fèi)潮流的。

　　2008年美國藝術(shù)品投資市場經(jīng)過了金融危機(jī)的洗禮，特別是當(dāng)代藝術(shù)板塊，這對藝術(shù)投資未來的發(fā)展是寶貴的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。但中國的藝術(shù)品市場從來沒有經(jīng)歷過這樣的考驗(yàn)。倒是2008年金融危機(jī)后，中國市場的崛起，是全球藝術(shù)品市場出現(xiàn)的最顯著的變化，中國藝術(shù)市場的逆勢上漲讓低迷中的西方集體傻眼。

　　歐洲藝術(shù)和古董博覽會(TEFAF)公布的2010年《全球藝術(shù)市場報(bào)告》顯示，自2009年以來，中國的藝術(shù)品交易額幾乎翻了一番。2010年，中國藝術(shù)品市場在全球所占份額為23%，首次趕超了英國，成為世界第二大藝術(shù)市場。2010年，中國的拍賣總額接近60億歐元。

　　《報(bào)告》還顯示，亞太地區(qū)高凈值人士(High Net Worth Individuals)有史以來首次在數(shù)量上與歐洲匹敵，且相對而言更為富有。全球當(dāng)代藝術(shù)市場已經(jīng)從2009年降幅高達(dá)66%的暴跌中復(fù)蘇過來，其中美國和中國的復(fù)蘇比歐洲“更為顯著”。

　　各種數(shù)據(jù)表明，中國藝術(shù)品市場經(jīng)歷了數(shù)年的黃金發(fā)展期，但是在金融危機(jī)發(fā)生的彼時與金融危機(jī)過后的當(dāng)下，依然沒有人評估過中國藝術(shù)市場泡沫的風(fēng)險。如果說這次中國股災(zāi)引發(fā)了人們對金融危機(jī)的恐懼，那么，對中國藝術(shù)品市場來說，也是一次值得反思的機(jī)會。

　　最重要的是，無論經(jīng)濟(jì)環(huán)境如何，一定要明確投資藝術(shù)品的原因是什么。投資顧問的通常建議是，在你的投資組合中，選擇可替代的資產(chǎn)比如藝術(shù)品，比例不要超過5%-10%。如果你收藏藝術(shù)品是因?yàn)閭€人愛好，那么即使它無法給你帶來多大的增值，你都愿意擁有它，這就夠了。