陷入“囧途”的藝術金融求突破

自2011年中國超越美國成為全球第一大藝術品交易市場后,越來越多的金融資本通過藝術品抵押、按揭、信托、基金等金融形式介入藝術品領域。盡管如此,權威的鑒定評估機構、相應的法律監(jiān)管體系和專業(yè)的藝術品托管機構的缺失,以及投資者缺乏專業(yè)知識儲備等一系列問題仍是國內(nèi)藝術金融無法繞開的“硬傷”。

　　日前,在中央財經(jīng)大學主辦的2014年文化經(jīng)濟學論壇上,來自民生銀行、臺灣藝術銀行、濰坊銀行以及德勤等金融機構的代表就藝術與金融的話題,分享了各自在藝術金融領域的經(jīng)驗,為國內(nèi)藝術品市場與金融資本進一步對接提供新的借鑒。

　　鑒定瓶頸待突破

　　不管是單純的藝術品交易還是藝術品質押融資都需要建立在藝術品鑒定評估的基礎上。然而,目前國內(nèi)藝術品鑒定大多采取“經(jīng)驗主義”,并沒有統(tǒng)一的鑒定標準和廣泛采信的鑒定機構。中國人民大學藝術品金融研究所不久前發(fā)布的《2014年中國藝術品金融研究報告》稱,由于缺乏具有公信力的第三方鑒定機構,中國藝術品市場的假拍、拍假、贗品和雅賄等現(xiàn)象屢見不鮮,有些企業(yè)拿著所謂專家的藝術品估值鑒定證書到銀行做抵押,騙取高額貸款,嚴重打擊了高凈值人群進入藝術品市場的信心。

　　“藝術品市場存在嚴重的信息不對稱,投資者自身對藝術品鑒賞能力有限,只能依賴一些外部的機構。就像股民并不擅長做技術分析,但是基金投資咨詢機構可以幫助他們做,如果藝術領域能由鑒定專家、買家、賣家和拍賣公司共同成立一個權威的鑒定評估機構,這將為藝術品和金融的對接掃清一大障礙?！泵裆y行總行文化產(chǎn)業(yè)金融事業(yè)部總裁萬曉芳坦言。

　　面對這樣的難題,濰坊銀行在近兩年的實際操作過程中進行了一些新的嘗試?！拔覀儗嵭辛恕A收購人制度’,預收購人由畫廊、拍賣行和知名藏家組成。比如有人拿價值1000萬元的作品做質押融資,在銀行跟信貸主體簽訂信貸合同的同時,貸款主體需要和預收購人簽訂預收購合同,內(nèi)容是如果抵押人發(fā)生違約,預收購人可以直接代償,銀行會以實際貸款金額將作品直接讓渡給預收購人。如果不發(fā)生違約,預收購人就是普通的擔保人,會收到一定的擔保費?！睘H坊銀行董事長史躍峰說,以往,由于對鑒定結果不直接承擔責任,一些鑒定專家或機構會出于某些利益因素做出假鑒定報告,但是在“預收購人制度”中,鑒定方也要承擔起責任。

　　監(jiān)管細則待完善

　　對于今天的藝術品市場,有人如此形容:“在一片肥沃的土地上野蠻生長”。的確,由于監(jiān)管細則不完善,一些藝術金融產(chǎn)品在培育和發(fā)展過程中一直處于“灰色地帶”,一度導致了文交所的整頓和清理,投資人的權益也受到影響。

　　“我國藝術品市場,特別是一級市場,幾乎是在地下狀態(tài)運作,體制內(nèi)的金融資本進入還是比較少,現(xiàn)在基本上還是民間金融在推動藝術品市場。一些沒有牌照的金融機構也參與交易,來無影去無蹤,一旦投資者利益受損,連維權的地方都沒有?！笔奋S峰說。

　　其實,就在論壇舉辦前一周,中信信托就發(fā)生了“墨韻1號”藝術品投資信托計劃延期兌付的事件,多位投資者稱自己所買的理財產(chǎn)品無法兌現(xiàn)收益,相關金融機構也無法給予滿意答復。

　　萬曉芳分析,此次“墨韻1號”發(fā)生延期兌付后出現(xiàn)了銀行與信托公司之間相互扯皮的情況,“從法律上來講信托公司是負有責任的,但是在目前監(jiān)管體系不是很成熟的情況下,就會出現(xiàn)一個角色依賴另一個角色來分擔風險,這時也把投資者置于不利地位?！?br/>
　　“在盧森堡,藝術品投資屬于個人財富管理內(nèi)容,一般由私人銀行和家族資產(chǎn)管理公司在做,這些機構會為客戶提供與藝術品相關的保險服務,并且受當?shù)亟鹑诒O(jiān)管委員會的統(tǒng)一監(jiān)管,這些都可以有效地保護投資者的權益?！?德勤總部《藝術與金融年報》主編Adriano在介紹盧森堡藝術金融監(jiān)管體系時稱。

　　倉儲成未來關注點

　　在本次論壇上,藝術品倉儲的話題引起了大家的共同關注。一般而言,藝術品倉儲的最佳狀態(tài)是無庫存,但這只是理想狀態(tài)。一件藝術品抵押給金融機構后,再次流通到市場的時間并不確定,有可能會造成積壓。而且,與一般物品倉儲相比,藝術品倉儲對硬件要求更高。因此,藝術品的倉儲也是開展藝術金融業(yè)務的機構需要考慮的問題。

　　史躍峰說:“以前我們把藝術品托管在博物館,但是有的博物館一周可能只開放兩天,而對于藝術品來說,今天有人質押,明天就有人可能購買,開放時間有限的博物館就無法滿足這種便捷性,所以我們就建立了自己的藝術品倉儲館?！?br/>
　　Adriano介紹了盧森堡今年9月剛剛揭牌的藝術品倉儲機構——自由港。“自由港是一個面積大約2.2萬平方米的貿(mào)易區(qū),它是專門為儲存珍貴藏品而設計的,可以容納很多大體量的藝術品。與藝術品投資相關的企業(yè)都可以進駐,同時還包括展廳、銷售企業(yè)、鑒定估值等藝術金融方面的市場主體進駐?！?br/>
　　去年掛牌成立的臺灣藝術銀行也建立了自己的藝術品倉儲庫。據(jù)臺灣藝術銀行主任張正霖介紹:“目前一共有3個庫房,能收納400件左右的藝術作品。這些庫房都是按照美術館的要求、規(guī)格和基本架構來建制的,庫房里面的溫度和濕度控制、消防控制等級很高。另外,還請來了兩位在德國接受過專門訓練的藝術品修復師。”

　　當然,在眾多熱心收藏的高凈值人士扎堆藝術品投資市場的同時,因缺乏收藏知識和經(jīng)驗導致投資失敗的案例也開始高頻次出現(xiàn)。有業(yè)內(nèi)專家稱,藝術品投資知識性和專業(yè)性較強,投資者需要具備藝術與金融兩大領域相當豐富的知識修養(yǎng)和市場經(jīng)驗。

　　“現(xiàn)在更多的投資者進入藝術品市場只是為了獲得高收益,并不關心藝術品本身的審美和精神價值。但只有投資者本身有了一定的知識素養(yǎng),對投資和藝術有一個理性的看待,才能形成一個健康的藝術金融市場?！钡虑谌A永亞太區(qū)資產(chǎn)管理主管合伙人秦誼說。