藝術(shù)品等另類理財(cái)產(chǎn)品因收益下降被淡忘

近年來，政策和市場(chǎng)的共同推動(dòng)使得理財(cái)市場(chǎng)逐步迎來“大資管”時(shí)代，互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品的興起，使得各類金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品豐富性和多樣性大大增加。但普益財(cái)富發(fā)布研究報(bào)告指出，此前一度具備強(qiáng)大“吸睛”效應(yīng)的各種另類銀行理財(cái)產(chǎn)品逐漸失去吸引力，再加上最近兩年通貨膨脹得到有效抑制，使得投資者對(duì)獲取實(shí)物收益的偏好逐漸降低，這類產(chǎn)品似乎也在逐漸淡出人們的視線。

另類理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量下滑

投資標(biāo)的種類減少

2012年及以前銀行推出的另類投資標(biāo)的不僅包含各種白酒、紅酒還包括手表、鉆石、瓷器、字畫，甚至影視投資和火腿都成為投資的對(duì)象。但這一熱潮自2013年以來出現(xiàn)快速冷卻，普益財(cái)富的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2013—2014年僅有5家商業(yè)銀行發(fā)行了共14款另類理財(cái)產(chǎn)品，并且投資方向上除了建設(shè)銀行與中國聯(lián)通合作推出合約機(jī)理財(cái)較為新穎外，只有酒類、貴金屬投資這兩類投資品種。

2014年以來，工商銀行發(fā)行了2款投向酒類的另類理財(cái)產(chǎn)品，其中“工銀財(cái)富專屬理財(cái)產(chǎn)品(ZH1394)(寧夏紅‘杞酒元年’)”為期限370天的人民幣非保本浮動(dòng)收益型理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)期收益率為6.00%。

普益財(cái)富研究員葉林峰分析指出，另類投資產(chǎn)品通常具備稀缺性特點(diǎn)，具有較高的價(jià)值，要求投資者對(duì)其所投資標(biāo)的商品的質(zhì)地、性能、功用有足夠了解，這兩者決定了進(jìn)行另類投資的客戶多是小眾的高端人群。因此，另類理財(cái)產(chǎn)品的購買門檻歷來較高，受眾也較少。

另類理財(cái)收益下降

實(shí)物理財(cái)投資降溫

另據(jù)普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)，另類理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率在最近兩年有所下降，投資者選擇本金和收益以現(xiàn)金支付獲得的收益率與普通高收益產(chǎn)品大體持平，但是與傳統(tǒng)理財(cái)產(chǎn)品只能獲得現(xiàn)金收益不同，另類理財(cái)產(chǎn)品可以選擇以實(shí)物獲得的收益不僅其本身就是可以給人帶來愉悅感的“享受品”而且按照其公允價(jià)值計(jì)算的收益率通常高于以現(xiàn)金支付計(jì)算的收益率，因此在設(shè)計(jì)產(chǎn)品時(shí)考慮了這種雙重性，收益方式相對(duì)靈活：投資者可以選擇現(xiàn)金收益，也可選擇具有升值空間的實(shí)物作為投資收益。

自從券商資管逐漸放開以及互聯(lián)網(wǎng)金融日益興起以來，為了吸引投資者，這些非銀行金融機(jī)構(gòu)也瞄準(zhǔn)了另類題材發(fā)行相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品。例如華創(chuàng)證券旗下子公司發(fā)行的茅臺(tái)酒回購系列產(chǎn)品，以固定回購價(jià)格對(duì)未通過提現(xiàn)方式兌付產(chǎn)品收益和本金的投資者兌付現(xiàn)金本金和收益；新浪微財(cái)富推出的“金生寶”可以選擇兌換金條等方式兌付收益等等。

“這些機(jī)構(gòu)推出的另類投資不僅投資門檻遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于銀行理財(cái)產(chǎn)品，而且收益并不遜于銀行發(fā)行的類似產(chǎn)品，再加上近兩年來通貨膨脹受控，投資者在2011年前后對(duì)于持有實(shí)物以抵御通脹的狂熱心理已經(jīng)快速降溫，因此銀行發(fā)行另類理財(cái)產(chǎn)品如今已經(jīng)逐漸式微，這是投資渠道日益多樣化與宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化共同作用結(jié)果，預(yù)期未來銀行在發(fā)行該類產(chǎn)品上很可能繼續(xù)維持當(dāng)前不溫不火的節(jié)奏。”葉林峰表示。