藝術品是理想的長期投資工具

　　目前中國國內的藝術品投資基金還處于新生階段，很多相應功能和體系都不夠完整，但長期來看一定有巨大的發(fā)展空間。中國經濟目前處于體制和結構的轉型期，藝術品投資市場也將隨之有較大的突破，最終發(fā)展成為“公平、公正、公開”的投資市場。

　　2010年北京保利春拍經過5天的鏖戰(zhàn)，以總成交額超過33億元謝幕。整場拍賣億元拍品三件，百萬級別拍品難以計數。最引人矚目的北宋著名書法家黃庭堅的《砥柱銘》以4.368億元的價格(含12%傭金)刷新了中國藝術品單季拍賣成交額的紀錄。

　　長江商學院金融學教授、藝術品投資“梅·摩西”指數創(chuàng)建人梅建平接受中國證券報記者采訪時表示，藝術品是理想的長期投資工具，藝術品投資市場未來將和股市、樓市并稱“三大投資市場”。

　　市場火爆合乎規(guī)律

　　對于《砥柱銘》以4.368億元天價成交，梅建平認為，價格確實偏高但仍屬合理范圍。《砥柱銘》從北宋流傳到現在，被視為罕見的孤品，此類藝術品如同樓市中的高級公寓、股市中的藍籌股，高價的同時未來也會有較高的投資回報。因此，不能說目前的藝術品投資市場有明顯的泡沫存在。同時，目前全球流動性泛濫加上歐洲經濟持續(xù)不景氣，資金需要“出口”，不能否認目前有部分熱錢進入了藝術品投資市場。

　　梅建平表示，近幾年中國藝術品投資市場愈發(fā)火熱是符合市場運行規(guī)律的。一方面，中國許多藝術品尤其是古書畫作品年代往往比文藝復興時期還早，保存也更難，此前中國古書畫價格其實是被嚴重低估的?？梢灶A測，在接下來的10至20年內，中國古書畫作品的價格將達到世界頂級藝術品如畢加索、梵高等大師級作品的水準；另一方面，藝術品的價格還和國家的財富總量和分配水平相關。中國目前財富分配還是很不平均的，越不平均價格也就越高。中國高速增長的財富總量也足以支持整個藝術品投資市場的繁榮。

　　梅建平指出，藝術品投資市場未來能和股市、樓市并駕齊驅成為投資市場“第三極”?！懊贰つξ鳌敝笖档难芯繄蟾骘@示，藝術品投資的短期波動性比股市、樓市小得多。在過去50年中，藝術品投資的年均投資回報率為10%，股市為10.4%。從某種意義上來說，藝術品投資早已成為投資市場的“第三極”。而且，在接下來的10至20年內，中國的藝術品投資市場將發(fā)展成為和股市相當的投資市場。只要未來世界經濟不出現嚴重的“二次探底”，中國乃至全球的藝術品投資市場都將保持穩(wěn)定上升趨勢。

　　對于目前熱傳的股市、樓市資金轉戰(zhàn)藝術品投資市場，梅建平表示，從股市、樓市撤退的資金雖然很龐大，但是越來越多的藏家把眼光投向全球藝術品投資市場。每年全球的藝術品拍賣成交都超過4000億元人民幣，其中不乏中國資金。如果就全球藝術品投資而言，這個市場是足夠“吞下”這筆撤退資金的。當然，目前中國藏家去國外投資藝術品的還是少數。

　　金融機構大有可為

　　梅建平認為，目前中國藝術品投資市場最大的風險，一是贗品泛濫，二是法律不健全。一方面，相關部門應盡快完善《拍賣法》，明確拍賣公司的責任，尤其是對拍品真假應負責任，拍賣行業(yè)也應多加自律；另一方面，金融業(yè)應積極參與其中，如保險公司可以針對其開發(fā)相應的保險產品。

　　梅建平表示，目前中國國內的藝術品投資基金還處于新生階段，很多相應功能和體系都不夠完整，但長期來看一定有巨大的發(fā)展空間。中國經濟目前處于體制和結構的轉型期，藝術品投資市場也將隨之有較大的突破，最終發(fā)展成為“公平、公正、公開”的投資市場。

　　藝術品投資基金在國外已經發(fā)展得相當成熟，供需雙方都獲得了較大的收益和利潤。如果中國的金融機構能靈活、科學地推出自己的藝術品投資理財產品，它將成為金融機構的個性“品牌”，并產生獨特的品牌效應。

　　藝術品投資基金的優(yōu)勢在于，可以作為分散風險的投資組合工具；投資回報率相對較高且穩(wěn)定；可以作為抵抗通脹的手段之一。其劣勢在于，一是目前我國市場相對混亂，風險較高；二是不適合做短線投資，對投資者本身要求較高。

　　投資藝術品對抗通脹

　　梅建平表示，過去50年藝術品投資回報和股票回報基本相當，股票年均投資回報是10.4%，藝術品投資回報基本上在10%。而且，藝術品投資回報率遠遠高于美國短期國債、長期國債的投資回報，顯然是很好的抗通脹的手段之一。

　　梅建平認為，名家作品比股票更抗長期風險。在100年以前，道瓊斯指數成份股有33只藍籌股，到今天只有1只股票還存在，另外32家公司全部破產了。但是100年前如果買了一張畢加索的作品，那時是名作，今天還是名作。所以藝術品時間越長，名家作品保值能力越強。

　　因此，梅建平認為，國家外匯儲備可儲備部分頂級藝術品。就全球范圍而言，目前歐元和美元都呈現一個比較明顯的貶值趨勢，外匯儲備應選擇波動性較小的投資品，比如藝術品。目前我國的大型博物館中缺少國外頂級的藝術品，由國家儲備一些，有利于對大眾的長期藝術熏陶和文化普及。

　　梅建平坦陳，儲備藝術品最大的劣勢是短期流動性相對較弱，因此初期應選擇一些世界公認的頂級藝術品，比如印象派大師或古典大師的作品，將來若要變現也會相對容易。

　　對于個人投資者，梅建平建議，藝術品應作為長期投資手段和工具，投資比例可為個人財富的10%左右。