研究發(fā)現(xiàn)高價作品回報率不一定高于低價作品

漢代朱砂紅玉璧

　　目前，梅摩藝術(shù)品指數(shù)數(shù)據(jù)庫共新增3100對重復(fù)拍賣記錄，根據(jù)前一次交易價格對這些數(shù)據(jù)的分類統(tǒng)計，從統(tǒng)計出的數(shù)據(jù)我們發(fā)現(xiàn)，高價作品的回報率并不一定高于價格偏低的作品。5萬美元以下作品的平均復(fù)合收益率為7.48%，5萬到50萬美元作品的為5.35%，50萬到100萬美元作品的為5.51%，而100萬美元以上作品的最低，為4.69%。從風(fēng)險上來看，變異系數(shù)最小的為50萬到100萬美元的作品區(qū)段。然而，5萬美元以下的區(qū)段中，有8對重復(fù)交易的年均復(fù)合收益率超過了100%，將這8對異常的樣本剔除，修正后的年均復(fù)合收益率為6.8%，變異系數(shù)降到了1.89。從以上的分析我們知道，在藝術(shù)品市場上，資本金的規(guī)模并不會對投資收益率產(chǎn)生較大影響。