海外藝術(shù)品基金試水中國市場

近年來，藝術(shù)品市場持續(xù)火爆，在藝術(shù)品投資領(lǐng)域，藝術(shù)品基金也備受關(guān)注。我國最早的藝術(shù)品基金出現(xiàn)在2005年，時至今日，各類藝術(shù)品基金從私募到信托如雨后春筍般發(fā)展，據(jù)統(tǒng)計，截至2011年，國內(nèi)近30家藝術(shù)品基金公司已發(fā)行成立了超過70只藝術(shù)品基金，初始規(guī)?？傆?7.7億元。

然而，我國藝術(shù)品基金目前尚處萌芽狀態(tài)，與體系相對完善的西方發(fā)達國家相比仍顯稚嫩。作為全球較為活躍、潛力也較大的藝術(shù)品市場，中國藝術(shù)品市場吸引著全世界的目光，海外藝術(shù)品基金也正將觸角伸向中國。

現(xiàn)狀：藝術(shù)品投資正活躍

藝術(shù)品被公認是繼證券投資、房地產(chǎn)投資之后的第三大投資熱點，藝術(shù)品以其風險小、收益高、格調(diào)高等特點，高居投資回報率榜首。久負盛名的德國金融家族羅斯柴爾德家族的成員曾表示，投資人應將房地產(chǎn)投資、藝術(shù)品投資和金融投資的比例各占1/3。

紐約藝術(shù)投資咨詢公司Artvest Partners的投資總監(jiān)邁克爾·普朗莫爾認為，在過去8年里，藝術(shù)品投資市場都在發(fā)生變化?！霸?1世紀初有一股潮流，2003年左右，各種藝術(shù)基金開始涌現(xiàn)。我認為，人們對藝術(shù)品作為資產(chǎn)種類的興趣有所增長，藝術(shù)品在投資組合中扮演著核心角色?！逼绽誓獱栒f。

金融危機后，為了重拾投資者的信心，以及吸引更多藝術(shù)投資者，海外藝術(shù)品基金正努力使這個市場更加透明、更加合法化，并為新投資者提供更好的指導。一些藝術(shù)品基金經(jīng)理聲稱，通過投資藝術(shù)品基金，投資者可以不需要支付大量費用和重稅就可以擁有藝術(shù)品，投資回報率高達20%。

金融危機后的國際藝術(shù)品基金市場同時也在發(fā)生著由“西”向“東”的轉(zhuǎn)變。超載了歐洲和美國藝術(shù)家而非亞洲藝術(shù)家的藝術(shù)品基金無疑經(jīng)歷了復雜的變化，在全球藝術(shù)界的動態(tài)環(huán)境下，過度關(guān)注西方頂級藝術(shù)家的藝術(shù)基金看起來好像有些落伍了。

“在中國等新興經(jīng)濟體崛起的同時，海外藝術(shù)品基金也看到了新興的藝術(shù)中心、藝術(shù)家和藏家，其中，以色列的藝術(shù)優(yōu)勢與帝豪奇·德隆收藏館(以下簡稱帝豪奇·德隆收藏館)便是其中之一?！?br/>
策略：購買能找到的最好作品

據(jù)了解，帝豪奇·德隆收藏館正計劃在中國擴大版圖。作為一家專業(yè)的藝術(shù)品基金，目前其資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)達到了1400多萬美元，而他們近期目標是將資金規(guī)模擴大到5000萬美元。

據(jù)其合伙創(chuàng)始人帝豪奇稱，目前該基金正在研究進入中國的可能性，他們也將參加今年9月在上海展覽中心舉辦的“上海當代”藝術(shù)博覽會。

從以往的投資經(jīng)歷來看，帝豪奇·德隆收藏館所投的作品主要來自新興藝術(shù)市場的優(yōu)秀藝術(shù)家。專家表示，這與通常所知的其他藝術(shù)投資不同，并不是純粹的投資導向基金，而是與一些世界著名的私人收藏更相似。

據(jù)悉，該基金主要在初級市場購買，一般承諾長期持有藝術(shù)品，并通過廣泛的全球貸款計劃展示。該貸款計劃可以使該公司以優(yōu)惠條件獲得較好的作品，并能夠為展出的藝術(shù)作品提升價值。

按此計劃發(fā)展，2011年，在蘇富比估值的基礎(chǔ)上，該基金的藝術(shù)品投資回報率為14.65%。10年后，其預計投資者的年回報率在10%至20%。值得注意的是，該公司專注于當代藝術(shù)。他們看好的藝術(shù)家通常已在藝術(shù)領(lǐng)域非常有名，但在公共視野中，他們還只是新秀，并且剛剛開始獲得國際關(guān)注和贊譽。

在帝豪奇·德隆收藏館的投資案例中，關(guān)于菲律賓藝術(shù)家羅德爾·塔帕雅的一個大型壁畫作品以及黎巴嫩藝術(shù)家莫娜·哈透姆的玻璃作品的投資，讓其獲利頗多。2011年3月，在一張相片的基礎(chǔ)上，該基金以3萬美元收購菲律賓藝術(shù)家羅德爾·塔帕雅的一個大型壁畫。“當時他在亞太地區(qū)之外還是一個相對不知名的畫家。后來，羅德爾·塔帕雅的作品被策展人Ramon E.S. Lerma提名為亞太釀酒基金會‘簽名藝術(shù)獎’?！睋?jù)悉，該獎項每3年評選一次，以褒獎3年中亞洲創(chuàng)作的最佳當代藝術(shù)作品，這位菲律賓藝術(shù)家的作品是24個國家的31名策展人提名的130件作品之一。

“2011年8月，我們被告知這幅壁畫躋身總決賽，并將參加新加坡美術(shù)館2011年的決賽的展覽。此次決賽展覽包括15件作品?！钡酆榔嬲f。2011年11月，羅德爾·塔帕雅的這幅壁畫作品最終斬獲該獎，贏取了4.5萬港元獎金，隨后該作品發(fā)表在全亞洲媒體上。2012年2月，索斯比拍賣行對該作品估價達6萬美元，價格翻了一番。

此外，對于黎巴嫩藝術(shù)家莫娜·哈透姆玻璃作品的投資，更是在不到一個月的時間里，回報率就達到39%和72%。

前景：中國市場很關(guān)鍵

對于帝豪奇·德隆收藏館來說，在未來，中國是一個相當關(guān)鍵的市場。數(shù)據(jù)表明，該基金公司在中國和遠東地區(qū)的投資約占全球投資的1/3?！拔覀兊耐顿Y理念是基于預測新興市場將在10年內(nèi)成為同時期的主市場。事實上，中國市場在2012年的全球藝術(shù)貿(mào)易中就已經(jīng)以42%的市場份額占據(jù)主導地位，它的預期變化發(fā)生得如此之快不得不說是一個奇跡。”

帝豪奇認為，中國藝術(shù)品市場的增長前景十分吸引人：首先，中國當代藝術(shù)市場潛力巨大，卻又很年輕，這意味著職業(yè)收藏家有很多收藏機會；其次，在過去的10年中，中國經(jīng)濟繁榮發(fā)展，提供了有力的支撐；最后，中國對外市場正在不斷開放，政策支持文化藝術(shù)領(lǐng)域的發(fā)展，并促使中國藝術(shù)品市場成為快速增長和高盈利的市場之一。

除了經(jīng)濟和政策的支持，我國藝術(shù)品市場在某些方面的不完善也正在吸引海外藝術(shù)品基金的目光。帝豪奇認為，中國只有少數(shù)專門為中國當代藝術(shù)收藏家設(shè)計、并缺乏專業(yè)運作的當代博物館，這個空白市場必有可為。

當然，海外藝術(shù)品基金進入中國的風險亦無法避免，對于他們來說，最大的風險就是“國家風險和所有權(quán)風險”。在所有權(quán)風險方面，帝豪奇·德隆收藏館通過將所有藝術(shù)品存儲在世界6個不同的地方來進行規(guī)避?！拔覀兇_保發(fā)票是正確起草，付款后作品所有權(quán)很快變更，作品通常在監(jiān)控之下出口?！?br/>
然而對于管制問題，帝豪奇并不清楚中國對于海外藝術(shù)品基金存在哪些政策和法規(guī)，但對此，他很樂觀：“我們歡迎監(jiān)管，并相信這對我們而言會是一個重大優(yōu)勢，因為在西方我們已經(jīng)按照最高標準操作——透明、審計和會計準則。”