中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)：高回報(bào)率的投資機(jī)會(huì)

　　中國(guó)內(nèi)地的藝術(shù)拍賣(mài)市場(chǎng)還處于不成熟階段

中國(guó)的藝術(shù)市場(chǎng)是個(gè)無(wú)效率市場(chǎng)，其中很重要的原因，是中國(guó)內(nèi)地的藝術(shù)拍賣(mài)市場(chǎng)還處于不成熟階段。佳士得和蘇富比作為全球著名的拍賣(mài)公司，它們?cè)谙愀鄱加蟹止?，但在中?guó)大陸這個(gè)很有潛質(zhì)的市場(chǎng)卻還沒(méi)有成立分公司。在中國(guó)大陸地區(qū)，藝術(shù)拍賣(mài)公司在90年代初期才開(kāi)始形成，而發(fā)展至今真正規(guī)范的相對(duì)還比較少。我們可以想一下，在這個(gè)擁有13億人口的經(jīng)濟(jì)大國(guó)里，只有200多家藝術(shù)拍賣(mài)公司，而其中真正算得上專(zhuān)業(yè)的大拍賣(mài)企業(yè)更是少之又少。事實(shí)上，佳士得和蘇富比這兩家拍賣(mài)公司仍然控制著一大半中國(guó)藝術(shù)拍賣(mài)市場(chǎng)，但可惜只代表香港的業(yè)績(jī)，卻不代表大陸的藝術(shù)市場(chǎng)成就。還是同樣的問(wèn)題，我們大陸的投資者還沒(méi)有意識(shí)到藝術(shù)品投資這個(gè)市場(chǎng)，大部分買(mǎi)家還是以大陸以外的為主。

然而，中國(guó)拍賣(mài)市場(chǎng)的發(fā)展與市場(chǎng)因素的制約緊密聯(lián)系。90年代中期亞洲金融風(fēng)暴，20世紀(jì)初香港“SARS”沖擊，而現(xiàn)在面對(duì)的是全球金融海嘯，這一系列的市場(chǎng)因素都影響著拍賣(mài)業(yè)的發(fā)展。很多人在描述中國(guó)藝術(shù)拍賣(mài)市場(chǎng)時(shí)都說(shuō)這個(gè)市場(chǎng)真正發(fā)展是在2000年以后，之前的拍賣(mài)數(shù)據(jù)都不能代表中國(guó)藝術(shù)市場(chǎng)。從2000到2003，拍賣(mài)市場(chǎng)開(kāi)始改善，但真正有起色是在2004年，而到2005年，市場(chǎng)達(dá)到最高峰，而這時(shí)候形成的泡沫直到現(xiàn)在才調(diào)整回來(lái)。一般而言，拍賣(mài)公司能夠給畫(huà)廊及藝術(shù)投資者提供很有用的信息，所以，藝術(shù)市場(chǎng)要發(fā)展起來(lái)，拍賣(mài)公司很重要，市場(chǎng)因素更重要。

　　中國(guó)油畫(huà)市場(chǎng)是一個(gè)值得持續(xù)發(fā)展的高回報(bào)率市場(chǎng)

中國(guó)當(dāng)代藝術(shù)已經(jīng)引起世人的關(guān)注，像劉小東、王懷慶等人的作品拍賣(mài)價(jià)已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)100萬(wàn)美元。我們要讓關(guān)注這個(gè)市場(chǎng)的人成為消費(fèi)者，這里所謂的消費(fèi)者不光是海外收藏家，更主要的還是中國(guó)大陸的買(mǎi)家。在過(guò)去幾年里，中國(guó)藝術(shù)品消費(fèi)者主要是香港，臺(tái)灣地區(qū)的人，而在未來(lái)，當(dāng)人們發(fā)現(xiàn)這個(gè)市場(chǎng)的投資價(jià)值時(shí)，買(mǎi)家將會(huì)不斷擴(kuò)大到國(guó)外的買(mǎi)家，甚至國(guó)內(nèi)的廣大群眾。

那么，作為投資者應(yīng)怎么來(lái)分析這個(gè)藝術(shù)市場(chǎng)呢？其實(shí)，方法與分析證券市場(chǎng)很相似。我們可以通過(guò)比較商品的價(jià)值與建立回報(bào)指數(shù)圖表等方法去分析。一般而言，在油畫(huà)作品中，風(fēng)景作品的價(jià)格比靜物相對(duì)低，而靜物作品的價(jià)格又比人物動(dòng)物作品低。另外，我們還可以自己建立數(shù)據(jù)庫(kù)，計(jì)算出畫(huà)家作品的單位價(jià)格，一般我們計(jì)算時(shí)都采用xx 元/平方厘米。用這種方法我們可以估算出作品的價(jià)值，但這里需要提醒的是，這種方法只能針對(duì)一般情況，有些獲獎(jiǎng)作品或多次在權(quán)威雜志上發(fā)表過(guò)的作品價(jià)格會(huì)相對(duì)高些。而我們還可以建立不同類(lèi)型作品的價(jià)格時(shí)間系列指數(shù)表，像印象派指數(shù)，中國(guó)傳統(tǒng)國(guó)畫(huà)指數(shù)，近現(xiàn)代名家指數(shù)等。

作為投資者，我們總會(huì)不斷開(kāi)發(fā)新的投資市場(chǎng)，而藝術(shù)品市場(chǎng)或許會(huì)是您的最佳選擇。首先，這個(gè)是被還沒(méi)有普通大眾發(fā)現(xiàn)的投資機(jī)會(huì)；其次，很多人對(duì)藝術(shù)還不內(nèi)行，藝術(shù)素質(zhì)還不高；再加上大陸拍賣(mài)市場(chǎng)還不成熟，這一系列對(duì)于我們投資者來(lái)說(shuō)都是十分有利的。它形成了一個(gè)信息不對(duì)稱(chēng)市場(chǎng)，而筆者前面強(qiáng)調(diào)過(guò)在市場(chǎng)無(wú)效率（也就是信息不對(duì)稱(chēng)）時(shí)是一個(gè)很好的投資機(jī)會(huì)，這就像分蛋糕一樣，當(dāng)少數(shù)人發(fā)現(xiàn)這塊蛋糕時(shí)，那么每個(gè)人輕易就能分得其中一塊，而當(dāng)大多數(shù)人都來(lái)參與分蛋糕時(shí)，那么，或許你獲得的只是其中一小塊，甚至連一小塊也分不到。而我們?cè)诳疾橹袊?guó)的藝術(shù)品市場(chǎng)時(shí)也調(diào)查了不同的藝術(shù)品，包括國(guó)畫(huà)、油畫(huà)、紫砂壺和雕塑等，但最后我們綜合各方面因素得出一個(gè)結(jié)論：中國(guó)油畫(huà)市場(chǎng)是一個(gè)值得持續(xù)發(fā)展的高回報(bào)率市場(chǎng)，它的發(fā)展將會(huì)穩(wěn)中求進(jìn)。而對(duì)于海外收藏家來(lái)說(shuō)更是一個(gè)優(yōu)勢(shì)，由于人民幣與歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家的匯率優(yōu)勢(shì)，至少在未來(lái)十年里藝術(shù)市場(chǎng)都能給他們帶來(lái)很可觀的回報(bào)。

　　名氣大的畫(huà)家作品回報(bào)率卻不一定高

雖然我不是學(xué)習(xí)藝術(shù)的，但對(duì)這方面卻十分敏感，或許我父輩為意大利人的原因，使我在這方面有了先天性的優(yōu)勢(shì)。在我上小學(xué)的時(shí)候，就常常自己動(dòng)手做模型等各種工藝品。而當(dāng)我上大學(xué)時(shí)，在一次藝術(shù)展覽中我給自己買(mǎi)了第一件藝術(shù)品，而這也是我藝術(shù)投資的開(kāi)始。在華爾街工作期間是我藝術(shù)收藏的高峰，由于工作壓力大，我常常一個(gè)星期會(huì)買(mǎi)幾幅油畫(huà)作品來(lái)獎(jiǎng)賞自己，而這時(shí)候我也深刻體會(huì)到藝術(shù)的價(jià)值，它帶給人的不只是金錢(qián)上的財(cái)富，更重要的是精神上的滿(mǎn)足。到九十年代初期，我辭去華爾街的工作，開(kāi)了一家國(guó)際性旅店，被外人稱(chēng)為“博物館”，在這里我把當(dāng)年收藏的油畫(huà)及古董作品放在客房里展出，同時(shí)進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)活動(dòng)。

在此期間，我還是不斷收藏油畫(huà)，不斷把自己認(rèn)為優(yōu)秀的作品推薦給來(lái)旅店住宿的朋友。與此同時(shí)，自己也動(dòng)手做各種木制家具?，F(xiàn)在，我發(fā)現(xiàn)了中國(guó)油畫(huà)市場(chǎng)的投資價(jià)值，讓我與“藝術(shù)”再一次走在一起。當(dāng)我買(mǎi)油畫(huà)時(shí)，一般我只是看物不看人，就算是不出名的畫(huà)家，他們的作品如果我喜歡，也會(huì)購(gòu)買(mǎi)。其實(shí)這也是很多人犯的一個(gè)毛病，他們會(huì)看藝術(shù)家的名氣來(lái)買(mǎi)作品，作為投資，這樣的“個(gè)股”風(fēng)險(xiǎn)比較大。在證券投資中，有很多“專(zhuān)家”常會(huì)推薦買(mǎi)家一些大企業(yè)的個(gè)股，說(shuō)這樣的個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)比較低?？僧?dāng)投資者花了大錢(qián)買(mǎi)了大企業(yè)的股份后可能會(huì)發(fā)現(xiàn)它們的回報(bào)率卻沒(méi)有一些中小企業(yè)高，同樣道理，名氣大的畫(huà)家作品價(jià)格也相對(duì)較高，可回報(bào)率卻不一定比成長(zhǎng)中的畫(huà)家高。我們要以自己的眼光為主，在投資中最忌的就是盲目聽(tīng)風(fēng)。

除了油畫(huà)以外，我們還發(fā)現(xiàn)了另一種傳統(tǒng)藝術(shù)，中國(guó)湘繡。這種傳統(tǒng)藝術(shù)巧妙的將我國(guó)傳統(tǒng)的繪畫(huà)、書(shū)法、及其他藝術(shù)與刺繡融為一體，形成以中國(guó)畫(huà)為基礎(chǔ)，運(yùn)用幾近二百種顏色的繡線(xiàn)和上等絲綢、綢緞，手工以針代筆，巧妙的運(yùn)用一百多種針?lè)ㄟM(jìn)行創(chuàng)作，形成獨(dú)一無(wú)二的中國(guó)刺繡流派。最顯著的特點(diǎn)是色彩鮮艷，形象逼真，構(gòu)圖章法嚴(yán)謹(jǐn)，畫(huà)面質(zhì)感強(qiáng)，無(wú)愧于“遠(yuǎn)觀氣勢(shì)宏偉，近看出神入化”的藝術(shù)效果?？呻S著科技的發(fā)展，許多繡品已逐漸被機(jī)械化，手工作品逐漸在消失。這也是為什么我把這種正在消失的工藝推薦給大家。而從投資角度來(lái)說(shuō)，雖然這種湘繡作品每款都不是唯一的，可當(dāng)有一天，當(dāng)手工工藝完全被機(jī)器代替時(shí)，我們手中的手工作品便顯得無(wú)比珍貴。

在定價(jià)方面，我知道藝術(shù)與房地產(chǎn)等投資行業(yè)一樣，隨著地域的不同，在價(jià)格方面也會(huì)有所不同。在這里我也做了些考察，發(fā)現(xiàn)香港，北京，上海這些城市藝術(shù)品的價(jià)格比國(guó)內(nèi)其它地方的價(jià)格都稍高，當(dāng)然，這些城市在藝術(shù)領(lǐng)域的發(fā)展也相對(duì)成熟。如我們前面所說(shuō)，在價(jià)格方面國(guó)外的買(mǎi)家或許會(huì)占據(jù)更大優(yōu)勢(shì)，在中國(guó)，一元的購(gòu)買(mǎi)力相當(dāng)于美元一元，也就是說(shuō)，中國(guó)人在中國(guó)消費(fèi)10，000元人民幣買(mǎi)油畫(huà)相當(dāng)于美國(guó)人在美國(guó)消費(fèi)10，000美元，而當(dāng)美國(guó)人在中國(guó)買(mǎi)油畫(huà)時(shí)，畫(huà)廊同樣以10，000元人民幣的價(jià)格銷(xiāo)售給他們，這就是他們的優(yōu)勢(shì)。

最后，無(wú)論是國(guó)內(nèi)的投資者，還是國(guó)外的收藏家，中國(guó)油畫(huà)市場(chǎng)絕對(duì)是個(gè)回報(bào)率高的投資機(jī)會(huì)，尤其趁現(xiàn)在全球金融危機(jī)買(mǎi)進(jìn)的價(jià)格相對(duì)較低。而對(duì)于國(guó)外的投資者來(lái)說(shuō)，他們更可以利用人民幣的匯率優(yōu)勢(shì)等因素投資這個(gè)市場(chǎng)。股票，房地產(chǎn)和藝術(shù)被稱(chēng)為三大投資領(lǐng)域，股票市場(chǎng)在短短兩年時(shí)間里已經(jīng)下跌了70%，而身邊“玩”股票的朋友也紛紛向我請(qǐng)求解決方案，我給他們的答案是投資藝術(shù)市場(chǎng)吧，至于房地產(chǎn)，中國(guó)大部分地區(qū)的價(jià)格同比下降了10%——40%，而且這兩個(gè)市場(chǎng)已經(jīng)被普通大眾“發(fā)現(xiàn)”了，藝術(shù)市場(chǎng)還處在無(wú)效率性階段，再者，藝術(shù)這種與文化緊密相連的商品，隨著時(shí)間的增加只會(huì)增值。作為專(zhuān)業(yè)投資者，我投資過(guò)房地產(chǎn)、股票與藝術(shù)品，但惟獨(dú)藝術(shù)品是從來(lái)沒(méi)有虧過(guò)錢(qián)。